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原纸涨 价潮为何难以平息

作者/来自:admin发布日期:2017-02-18 点击次数:

  近日纸 业市场涨价潮继续蔓延。继铜版纸、白卡涨价后,非涂布 文化纸价格也开始发力上涨,几家大 纸厂先后发涨价函。涨价幅度在50-300/吨不等。

  如今的 中国包装印刷行业,三年前 大家似乎还是红红火火的好日子,但转眼 就有很多企业要破产倒闭了。有时候 现实好像是一出荒诞而又深刻的戏剧一样,那么真 实却又那么难以令人置信!

  对于这 些脱离市场需求、背离经 济基本面的涨价,很多包 装印刷企业似乎没有充分的心理准备。然而,当小编 通过分析纸价疯涨背后的原因后,心理阴 影面积瞬间放大,未来我 们必须做好价格失控的心理准备了。

  纵观纸张涨价原因,大致可 以从以下几个方面来分析:

  前期扩张太快,纸业资金链紧绷

  近几年来,中国造 纸行业产能急剧扩张(比如湖 北一地就涌现出一千多万吨的产能规划),以玖龙、理文、晨鸣、太阳为 代表的纸业巨头飞速扩张产能,导致企业投资巨大,资金链开始绷紧。以玖龙为例,09年后,玖龙借 助从银行获取的大量贷款,一举将产能从2007年的535万吨提升到2014年底的1400万吨。然而,玖龙纸 业的负债也一度高达100%。

  赢利能力下滑,偿债能力削弱

  我们知道玖龙、晨鸣、太阳、博汇等 企业的负债率均远超70%警戒线,如果纸 业能够保持较高赢利,尚能维 持足够的现金流。但不幸的是2011-2015年中国 造纸业丧失了订价权,纸价持 续低迷了五年之久,很多纸 企濒临破产倒闭。于是,从2015年初开始,造纸业 借助国家严控污染的有利时机,发起了绝地大反击。

  人民币 贬值引发输入性通胀

  人民币 贬值引发的原材料上涨正变得越来越无法预估。由于中 国造纸工业的原材料有一半来自进口,人民币 贬值会导致材料成本上涨。以玖龙纸业为例,2015财年的 汇兑损失高达十亿,2016财年汇总损失17亿元。目前,虽然政 府一再抛售美债和美元储备来稳定汇率,但在中 国经济未能走出低谷和储备锐减的情况下,人民币 汇率越来越难以支撑。

  市场萧条,纸企越 发需要通过涨价来平衡财务

  很多行 业人士看不懂现在的情况,一方面市场非常低迷,另一方 面纸价还在涨涨涨。玖龙董 事长张茵曾经哀叹:“市场衰退得这么快,人们根 本不可能扭转局势。”然而,纸业巨 额的利息需要足够的赢利来保证,在市场萧条的情况下,纸企不 得不依靠涨价来维持财务平衡。

  运营成本上涨,纸业转 嫁给下游包装印刷业

  近几年来,中国纸 业接连遇到多个黑天鹅:1、各地不 断上调最低工资标准和社保费用。2、今年9月开始的公路治超,运输成本可能上涨30%以上。3、排污费猛增。这些成本上涨,都被转 嫁给下游的包装印刷业。

  环保趋严,导致产能集中

  目前,中国的 绝大多数的造纸产能集中在玖龙、理文、晨鸣、太阳、山鹰、联盛等巨头手中,为数众 多的中小造纸企业市场占有率不足2成。从2014年开始,在雾霾 等环境污染的压力下,中国政 府痛下决心抛弃了黑色GDP政策,绝大多 数中小纸业由于无法满足环保要求被迫停产或倒闭。产能集中后,包装印 刷企业获得原纸的来源减少,造成一 纸难求的被动局面。

  产能集中后抱团涨价

  从去年3月开始,一些主 要的造纸企业开始抱团涨价,成功将 原纸定价权收回手中。也击溃 了包装印刷业早已形成的市场由供需决定的心理。同时,政府对 市场的疏于监管,也给予 以造纸业可趁之机。而另一方面,中国造 纸企业普遍面临的高负债也让这一涨价联盟在短期内不可撼动。

  出口通道受阻

  近些年来,电子媒体的迅猛发展、欧美日 等主要消费市场的经济低迷,加上各种贸易争端,导致中 国纸业出口的通道受阻,纸业不 得不通过压榨下游行业的方面维持生存。

  “最严治超令”抬高运费

  一个月前的9月21日,中国政府推出号称“最严治超令”。有专业人士推算,造纸业 运输成本将大涨30%。新令推出不久,包装印 刷业迅即被各造纸厂发出的涨价函淹没。

  因此,在包小编看来,正是因 为以上八大因素集中爆发,导致中 国工业原纸价格失控。如果接 下来房地产调控政策严格被执行,短期内 中国工业用纸的市场需求仍会继续下滑,那么纸 张上涨的压力会更大。对包装印刷业来说,除了硬着头皮涨价外,似乎别无选择。

  前些年 中国经济的大放水,造纸业疯狂扩张,营造了 世界上最大的一个泡沫,造纸业 疯狂涨价无疑会加剧泡沫化并导致泡沫的破灭。然而,此种形势下,谁还管那么多呢!
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